浩瀚深度焦距互联网流量的智能化管控和数据应用领域，公司具有DPI技术为核心的自主知识产权，致力于为电信运营商等客户提供网络智能化信息安全防护解决方案中国移动通讯数据业务，其产品目前部署于中国移动、中国联通、中国电信等主要国内电信运营商的骨干网、城域网/省网、IDC出口等各层级网络节点，报告期新增链路带宽管理规模超300Tbps。

2018年至2020年（报告期），浩瀚深度前五名客户的销售额占主营业务收入的比重分别为98.75%、99.02%和98.90%，客户高度集中，下游运营商客户由于国家产业政策的调整，宏观经济形势变化和自身经营调整均将对浩瀚深度产生重大影响。

报告期，中国移动为浩瀚深度第一大客户，浩瀚深度每年对其销售金额分别为2.59亿元、2.70亿元3.22亿元，占当期主营业务收入的平均比例为83.34%。据披露，2020年浩瀚软件在互联网信息安全管理系统上来源于中国移动的毛利率高达69.15%，远超中国电信的31.14%。

最明显的体现为，报告期内，浩瀚深度的客户群体主要为各地电信运营商，公司主要通过招投标、单一来源采购、商务谈判三种方式获取订单。招投标方面，报告期内浩瀚深度招投标项目的各期收入分别为8212.51万元、8175.41万元以及5606.70万元。2020年受到疫情因素等影响，中国移动集团层面的集中采购招投标延期至2021年初开展中国移动通讯数据业务，与此对应的，浩瀚深度去年招投标收入蒸发2568.70万元。

值得注意的是，2020年浩瀚深度80.55%收入来源于单一来源采购取得的合同，并通过单一采购方式获得中国移动多个省份异常流量监测防护系统的扩容项目订单。就竞争态势而言，浩瀚深度处于不利地位，同时，受中国移动下半年收入较高的影响，浩瀚软件收入分布也呈现明显的季节性特征。从近三年各季度主营业务的收入比例统计能看出，下半年占比平均为56.79%。

历史股权转让存瑕疵

浩瀚深度的实控人系张跃、雷振明，发行后合计控制公司36.59%的股份。

浩瀚深度前身为宽广电信，于1993年10月设立，由北京邮电学院、北京电信发展总公司和深圳市翔龙通讯有限公司共同设立。2015年10月9日至2021年1月12日，浩瀚深度在新三板挂牌，股票代码“833175”。

2020年6月至2021年1月，浩瀚深度通过新三板大宗交易、集合竞价的方式新增股东合计124名，IPO行前，浩瀚深度共有158名股东，包括141名自然人股东和17名机构股东。

值得注意的是，截至招股书签署日，浩瀚深度现有股东中共有7名三类股东，分别是新鼎一号、二号、三号、五号、六号，同受新鼎荣盛资本管理，合计持股比例1.30%；万得富一号、二号同受万得富投资管理，合计持股0.01%，均为契约型基金，所持股份共计1.31%，均系全国股份转让系统二级市场交易完成。从三类股东的存续期来看，新鼎一号、新鼎二号存续期无法覆盖股票锁定要求中自取得之日起36个月内不得转让的要求。

此外，招股书显示，浩瀚深度历史上存在国有股权转让瑕疵。1995年，浩瀚深度股东北京电信将其31.25%股权和100万元出资额转让给北京亚通，当时北京电信、北京邮电大学作为国企、事业单位，其所持有的股权为法人股，没有按照当时有效的《国有资产评估管理办法》等相关规定履行国有股权的转让程序。

与华为、中兴通讯业务“对对碰”

招股书显示，报告期三年浩瀚深度90%以上的收入来源于网络智能化和信息安全防护解决方案。据招股书披露，浩瀚深度核心产品——“智能采集管理系统”，即通过运用DPI技术实现的包括硬件DPI系统和软件DPI系统，能够具备互联网流量识别、分析、管控及数据采集功能。

DPI技术，称为“深度包检测技术”，所谓“深度”是和普通的报文分析层次相比较而言的，普通报文检测仅分析 IP 包的4层以下的内容，而 DPI 还增加了应用层分析，识别各种应用及其内容，其关键在于高效识别出网络上的各种应用。

通俗来说

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